5 typów brokerów Forex (MM, ECN, STP, NDD, MTF)

typy brokerów forex

Wybór brokera jest jednym z podstawowych i najważniejszych działań tradera. To, jakiego brokera wybrać nie powinno zależeć tylko od obiektywnych opinii znalezionych w sieci, ale i od indywidualnych oczekiwań i upodobań gracza, bowiem na rynku można wyróżnić 5 modeli, według których działają brokerzy. Dlatego oprócz rankingu najlepszych brokerów, warto przejrzeć także jakie typy brokerów funkcjonują i zdecydować się na taką formę współpracy, która będzie najbardziej dopasowana do tego, co inwestujący oczekuje.

Nie mniej istotny od wiarygodności danego brokera jest także model, w jakim działa na rynku Forex. Czy jest stroną w transakcji, czy tylko obiektywnym pośrednikiem? Modele różnią się także systemem prowizji, wysokością spreadów i zjawiskiem występowania rekwotowań – dlatego przy wyborze brokera musisz znać różnice między typami brokerów, by możliwie najlepiej wybrać takiego, który będzie spełniał Twoje wymogi i oczekiwania.

Na rynku Forex można wyróżnić 4 główne rodzaje modeli rynkowych, a wśród nich 5 typów brokerów.

MM (Market Maker)

Brokerzy typu Market Maker, czyli w skrócie MM, to tak zwani twórcy rynku. Znaczy to, że broker tego typu kreuje rynek wewnętrzny dla własnych klientów na podstawie obserwacji i notowań wziętych z rynku globalnego. Najczęściej broker MM zwierając transakcje z klientem w wyniku udanych przez niego transakcji, ponosi ryzyko możliwej straty. Dlatego możliwe jest stosowanie przez platformy MM nieetycznych praktyk mających na celu zwiększenie własnych zysków kosztem inwestorów. Uczciwy broker typu Market Maker to taki, który zarabia tylko na spreadzie, który w tym przypadku jest w porównaniu z innymi typami brokerów, dość wysoki. Różnicą jest także brak prowizji od obrotu u brokerów MM.

Najczęściej platformy MM wybierają początkujący traderzy forex, ponieważ wymagany depozyt jest dość niski, koszty handlu są przejrzyste i stałe, a płynność instrumentów finansowych jest niezmienna i wysoka. Niewątpliwą zaletą jest brak prowizji, ponieważ MM zyskują jedynie poprzez różnicę ceny kupna i sprzedaży. Bardzo rzadko zdarza się, by firma brokerska MM pobierała prowizję od obrotu. A brak prowizji ułatwia nawet początkującym szybką kalkulację kosztów zawieranej transakcji. W tym przypadku z racji tego, że spread jest stały, daje to komfort niezmieniających się i niezależnych od danych ekonomicznych warunków handlu. Dużą zaletą jest także częste oferowanie procentowych bonusów do depozytów i redepozytów, które mogą być atrakcyjne zwłaszcza dla tej części inwestorów, którzy stosują  „agresywne” strategie inwestycyjne.

Mankamentem w tym modelu jest możliwe zjawisko rekwotowań, czyli powtórne zapytanie o wykonanie zlecenia po innej, nowej cenie oraz ewentualność konfliktu interesów, gdzie zysk brokera oznacza stratę dla klienta i odwrotnie. To z kolei może prowadzić do nieetycznych praktyk, gdzie broker będzie działa ze szkodą dla klienta, tylko po to, żeby na tym zyskać. Często także brokerzy MM nakładają limity minimalnych odległości w przypadku zleceń oczekujących względem kursu rynkowego.

Zobacz listę brokerów MM

ECN (Electronic Communication Network)

Najbardziej pożądanym modelem jest inwestorów jest Electronic Communication Network, czyli w skrócie ECN. Podobnie jak w przypadku brokerów STP, tutaj także ich rola polega tylko na pośrednictwie w transakcjach. Jednak odróżnia ich to, że starają się scentralizować rynek forex poprzez gromadzenie w jednym miejscu dostawców płynności. Dzięki temu są w stanie oferować swoim klientom najlepsze ceny w danym momencie.

Brokerzy tego typu należą do grupy brokerów No Dealing Desk, gdzie zlecenia nie wymagają akceptacji przez system brokera, lecz są niezwłocznie wprowadzane na rynek.

Niewątpliwą zaletą tego modelu jest fakt, że nie zaistnieje konflikt interesów. Dodatkowo, występują tutaj niski spready, przez co koszty handlu, mimo prowizji, są ogólnie niższe niż w przypadku innych modeli brokerów. Wynagrodzenie brokera ECN wynosi tyle, co prowizja od wartości transakcji. Ponieważ brokerzy ECN są nastawieni na profesjonalnych graczy, posiadają stosowne regulacje i wysokie standardy bezpieczeństwa. Ponadto, klienci mają możliwość umieszczenia własnej oferty w arkuszu zleceń, przez co sami stają się dostawcami płynności. Eliminuje to ryzyko pojawienia się poślizgu cenowego, który występuje przy zleceniach z egzekucją natychmiastową. Platformy ECN pozbawione są także zjawiska rekwotowań.

Słabą stroną tego modelu jest wyższy wymagany depozyt oraz niskie lewarowanie transakcji. Poza tym spread jest zależny od sytuacji, jaka panuje na rynku, zatem widełki cenowe mogą ulec niekorzystnej zmianie.

Zobacz listę brokerów ECN

NDD (Non Dealing Desk)

Pochodną klasycznego modelu MM jest model Market Maker Non-Dealing Desk (MM NDD), skrótowo określany jako NDD. Różni się on od pierwowzoru brakiem interwencji dealera, który przy realizacji zleceń w tym przypadku nie może zrekwotować, opóźnić ani odrzucić transakcji klienta. Poprzez to realizacja zleceń jest szybsza, w zasadzie natychmiastowa. Pomimo,  że broker wciąż jest po drugiej stronie transakcji klienta, nie występuje zjawisko rekwotowań.

Zobacz listę brokerów NDD

STP (Straight Through Processing)

Kolejnym modelem jest Straight Through Processing (STP) który zakłada, że rolą brokera jest jedynie pośrednictwo w transakcjach, co czyni anonimowo. Nazwę tego modelu można tłumaczyć jako „Wprost do przetworzenia”, co z kolei oznacza, że brokerzy bezpośrednio kierują zlecenia na rynek bez wymaganej akceptacji – broker działa zatem w systemie No Dealing Desk. Zadaniem brokera jest kierowanie transakcji do tak zwanych dostawców płynności (a są to zwykłe banki, fundusze hedgingowe, korporacje inwestycyjne lub inni brokerzy), a następnie wybór najkorzystniejszej ceny spośród nich. Broker dodaje swoją marżę i taką ofertę przedstawia klientowi.

Broker tego typu nie występuje jako strona transakcji, przez co nie istnieje ryzyko wystąpienia konfliktu interesów. Dzięki temu także jest w stanie zapewnić satysfakcjonujące koszty transakcyjne i relatywnie sporą dźwignię finansową. Wynagrodzenie brokera zawiera się w spreadzie lub jest doliczane w formie prowizji od transakcji. Zazwyczaj spread jest stosunkowo niski. Kolejną zaletą jest brak rekwotowań.

Niewątpliwie wadą tego modelu jest brak opcji umieszczenia własnej oferty w arkuszu zleceń oraz możliwość wystąpienia poślizgów cenowych przy realizacji transakcji, gdy występuje dynamiczna zmiana kursu. Kolejnym minusem może być wymagany wysoki depozyt, zwłaszcza w porównaniu z brokerami typu MM.

Zobacz listę brokerów STP

MTF (Multilateral Trading Facility)

Kolejny model – Multilateral Trading Facility (MTF) dosłownie można przetłumaczyć jako  „wielostronną platformę obrotu“. Inaczej mówiąc, jest to giełdowy model realizacji zleceń dostosowany do rynku forex. Jego celem jest całkowita transparentność handlu oraz zapewnienie poukładanego obrotu. Jest to model bardzo rzadko wykorzystywany.

Klienci posiadają dostęp do arkusza zleceń, ale zawierającego jedynie wiążące zlecenia z limitem. Wynagrodzeniem brokera MTF jest prowizja od obrotu. Tutaj również broker nie występuje jako strona transakcji. Oprócz tego, w tym przypadku zostaje wykluczone zjawisko „last look”, co przyczynia się do zmniejszenia szansy na zaistnienie poślizgu cenowego przy zleceniach natychmiastowych.

Dodaj opinię

Twój email nie będzie opublikowany.

*

Możesz użyć HTML'a: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Ostrzeżenie o ryzyku: Transakcje na rynku Forex oraz CFD są wysoce ryzykowne i mogą nie być odpowiednim sposobem inwestowania dla każdego. Dźwignia finansowa stwarza dodatkowe ryzyko szybkiej utraty kapitału. Przed podjęciem decyzji o inwestycji na rynku Forex należy dokładnie przemyśleć swoją decyzję i zastanowić się, czy posiadany zasób wiedzy jest wystarczający. Nie należy ryzykować więcej, niż jest się gotowym stracić. Inwestując można stracić cały początkowy depozyt. Upewnij się, że rozumiesz ryzyko oraz ewentualnie skonsultuj się z ekspertami w tej dziedzinie.

Żadna informacja na stronie nie może być uznawana za rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych ich emitentów lub wystawców w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi z dnia 29 lipca 2005 roku oraz rozporządzenia ministra finansów w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców z dnia 19 października 2005 roku. Nie są również doradztwem prawnym ani finansowym. Opracowania zamieszczane w Serwisie forexcheck.pl stanowią wyłącznie wyraz poglądów redakcji i nie powinny być inaczej interpretowane. Korzystający z informacji podejmuje decyzję samodzielnie, a forexcheck.pl nie ponosi żadnej odpowiedzialności z tytułu ewentualnego wykorzystania tych informacji przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Korzystający oświadcza, że zapoznał się i zrozumiał zasady działalności, a zwłaszcza wyłączenie odpowiedzialności, zawarte na stronie forexcheck.pl.